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輕指數 重個股 震蕩市基金經理尋覓結構性機會

加入日期:2019-6-26 7:40:58

  頂尖財經網(www.atgqzq.live)2019-6-26 7:40:58訊:

  在指數反復震蕩的背景下,疊加消息面的反復,基金經理的操作難度進一步加大。有鑒于此,部分基金經理認為,在趨勢未明朗的前提下,應當控制倉位以防范潛在的風險,但板塊和個股由于受到各種利好刺激,有可能走出階段性行情,為基金操作提供了“結構性”機會。

  海富通基金表示,近期市場既有合理充裕的流動性環境,又有科創板加速和海外環境的催化,仍然不乏結構性機會,比如受益于海外負利率深化的貴金屬板塊、受益于消費升級的醫療服務、受益于中報業績超預期的相關標的等。

  慎對市場震蕩

  橫盤震蕩的A股,近期數度欲振乏力。對此,諾德基金總經理助理郝旭東表示,從中期角度看,A股仍有較好賺錢機會;但從短線角度,市場的結構性高估和內外因素的不確定性導致上漲動力的缺乏,市場調整或仍未結束,仍需投資者耐心等待。

  但在郝旭東看來,積極因素也在不斷累積,仍可對下半年行情有所期待。他指出,當前低利率及低估值的市場環境仍然存在,下半年增長均會有所恢復,匯率三季度大概率將企穩。

  此外,年初以來,美國10年國債收益率持續下行,國內政策空間正在逐步打開。而同時,在央行大力引導下,AA級企業債和國債的長期信用利差在4月下旬以來明顯收窄,若趨勢延續,那么市場期待的前期政策效果似乎也會在下半年顯現。

  海富通基金則認為,宏觀經濟增速的放緩,能否在一系列逆周期政策和結構性政策的支持下,實現結構優化和ROE的穩定,這個因素的變化可能會影響A股上市公司的盈利能力,并且也可能會通過流動性與信用條件影響A股市場的估值,是最關鍵的變量。不過,海富通基金表示,過去一段時間持續觀察到一些可喜的變化,如本輪宏觀調控更多地以減稅降費和保障性政策等措施,以及定向清除個體信用風險,同時阻止其外部傳染的可能性,政策更為精準。

  重在掘金個股

  對市場的謹慎態度,讓基金經理們淡化指數波動的影響,將主要精力放在個股挖掘上。

  郝旭東表示,重視長期發展穩定的優質資產仍是一個重要的投資邏輯。具體操作上,將會精選品牌和渠道優勢明顯的消費公司、性價比突出的地產、銀行、醫藥及部分周期板塊,以及具有較強研發實力的TMT優質公司及細分行業。

  農銀研究精選混合基金經理趙詣則表示,結構上將圍繞景氣度向上或轉型升級的科技成長股,以及需求穩定增長的消費、醫藥股進行均衡配置。在成長股方面,主要以軍工、信息安全、云計算、半導體、5G應用、新能源為主;在消費股方面,主要以醫療服務、大眾消費品為主。

編輯: 來源:中國證券報·中證網


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