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押寶重組股“牛散”徐開東持股數創新高

加入日期:2019-6-22 5:23:27

  頂尖財經網(www.atgqzq.live)2019-6-22 5:23:27訊:

  A股指數的震蕩并沒有喝退眾“牛散”的持倉熱情,部分“牛散”持倉數量反而逆市創出新高,曾在2009年以操作迪康藥業一戰成名的徐開東便是典型。

  截至今年一季度末,徐開東A股持股數量大幅增加到18只(2017年持倉個股為11只),成為眾“牛散”中持倉數量最多者之一。整體來看,以周期股為橫軸,以低價股為縱軸,以重組預期為象限,在其間選取安全邊際和收益率相平衡的個股,進行中長線布局,已經成為徐開東博取盈利的特色。

  “投資三寶”

  截至今年一季度末,徐開東共現身18家A股公司的前十大股東名單之中。其中滬市公司多達11家,分別為中煤能源ST銳電陽煤化工樂山電力廣匯物流ST安泰大有能源華菱星馬亞星化學青海華鼎ST明科。此外,還包括漳州發展*ST東電西部創業3家深市主板公司、大連重工1家中小板公司和通裕重工西部牧業天龍光電3家創業板公司。

  從目前徐開東的持倉情況來看,“周期股+低價股+重組預期”,被其視為A股的“投資三寶”,其重倉個股中,大部分都在這三大特征方面出現重疊。

  徐開東所持倉的多只個股今年以來股價表現活躍,部分個股“妖性”十足。以天龍光電為例,今年5月中下旬,公司股價曾經連續6個漲停,從最低價5元附近迅速翻倍。6月21日,伴隨著監管層對于創業板借殼政策的松綁,天龍光電作為創業板低市值個股的代表,再度出現一字漲停。

  不過公司基本面乏善可陳。隨著多晶硅等光伏行業的產能過剩,2012年起,天龍光電的利潤大幅下滑,2012年虧損高達5.76億元,也正是從此開始,天龍光電開啟樂“兩年虧損、一年盈利”的“保殼”模式。

  目前徐開東以666.58萬股的持股,位列天龍光電第二大股東,僅次于控股股東常州諾亞科技有限公司。記者回溯發現,徐開東是從2013年起明確出現在天龍光電前十大股東中,并于2014年進行了大幅增倉,可見其選擇在公司業績低谷之際進行逆市布局的特征非常明顯。

  值得注意的是,天龍光電一度是A股市場中非ST股的市值最小者,近幾年來前十大股東“牛散”云集。細數目前公司前十大股東中,除了控股股東常州諾亞科技和中央匯金為機構外,其余全為自然人股東,包括徐開東、馮金生、孫渝、蘇喜、張祥林、李國風、劉亮鑫、魏鳳英等,其中馮金生為天龍光電創始人、前董事長外,其余多為A股牛散。

  靜候周期股反轉

  天龍光電是徐開東所持有的小市值公司中的典型代表,類似公司還包括西部牧業等。不過整體來看,更具代表性的持倉品種,非傳統產業中的周期股莫屬,而且以中小盤股居多。

  在目前徐開東的重倉個股中,煤炭、化工、電力、機械占絕對主力。徐開東在這些領域的持股,并不會選擇類似中國神華中聯重科一樣的絕對藍籌龍頭公司,而是會選擇相對中小盤的低價股。

  ST銳電可視為典型的“徐開東式投資”。從2017年出現在公司前十大股東名單之后,徐開東持股一直未變,目前以1254萬股持倉為ST銳電第七大股東。

  ST銳電上市之后業績變臉,復權價格從14元上方一直下探到1元以下。絕對低價是吸引徐開東大舉介入的重要誘因。目前公司大股東已經開始籌劃協議轉讓公司股份,并公開征集受讓方,市場開始給予公司重組預期。

  雖然不少周期股并沒有使徐開東短期獲得暴利,不過這并不妨礙他“放長線釣大魚”的投資策略。實際上,從此前安陽鋼鐵等投資策略來看,徐開東投資傳統周期股的邏輯一直都在演繹“低價介入-長期持有-靜候反轉”三部曲。

  徐開東近年來堅守傳統股類周期股收獲最大的案例之一為安陽鋼鐵。2015年第三季度,徐開東開始大舉建倉,此后安陽鋼鐵股價經歷長期低迷走勢,但徐開東始終堅定持有并不時增持。2017年徐開東以2428萬股的持股數繼續位列安陽鋼鐵第二大股東。此后,在國家大力推進供給側改革的背景下,鋼鐵、化工等傳統產業逐步走出低谷,安陽鋼鐵短期股價漲幅一度超過80%,徐開東終于步入投資收獲期。

  除了靜候反轉外,傳統周期股近年來還頻繁加身“國企改革”概念。目前徐開東所持有的漳州發展樂山電力等公司股價都曾因此而活躍過。

  有統計顯示,自2013年以來,徐開東一共操作了30多只個股,平均成功率84.4%,顯示出了極強的選股能力。而剖析“徐式秘訣”,無外乎在安全性與收益性之間博取平衡——偏愛周期類股票,意味著只要長期持有,總能等到周期性回暖的時刻;喜歡低價股,選擇在行業低谷或是在公司最壞的時期入駐,雖然往往會“以時間換空間”,但也意味著最大限度的安全邊際;押寶改革和重組預期品種,意味著可以最大限度獲取收益。正是在這三個維度切入,徐開東成就了自身獨到的選股理念。而從監管層最新的重組松綁政策來看,徐開東的持股陣列中不少再次押對賭注。

(文章來源:證券時報)

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