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淺談補倉的本質和技巧

加入日期:2019-6-24 9:11:47

  很多股民在股票下跌時想補倉攤薄成本,但是越補越虧,而且補到最后沒有資金再補了,那是一種錯誤的補倉方法,所以今天筆者來談談補倉的技巧。

  首先,懂得何時加倉減倉
  通常而言,如果所買進的股票可以輕易獲利,則表明該股票選擇正確,說明股票呈上漲趨勢。這時,不但不可以賣出,而且還可以繼續對其補倉。而買進股票就被套,則說明對該股選擇可能錯誤,表明股票呈下跌趨勢,對于這樣的股票,應該趁早將其賣出,而不能對其補倉。道理很簡單:“順勢而為”才能成為贏家。

  然而,在投資過程中,很多投資者認為補倉就是要補自己手中被套的,而且跌幅已深的股票。我們見到許多投資者是將略有獲利的股票急于兌現而一拋了之,對被套的股票卻做長線死捂,甚至對長期縮量下跌的股票進行補倉操作,造成股票越套越補、越套倉位越重的尷尬局面。股票下跌的趨勢一旦形成,往往會持續相當長的時間,輕易地換股和不適當地補倉,不但不會扭虧,甚至還會加劇虧損。

  一則小故事:
  劉先生拿50多萬元投身股市,結果不到4個月時間,就已經虧去了10多萬元。他虧錢的原因就是不遵守投資紀律,死捂虧錢股,卻過早賣出賺錢股。

  劉先生原來是一家電器公司的老板,以前生意還不錯,但他招架不住原材料的大幅漲價,而成品價格又不斷下跌的局面,只好把廠關了,從而投身股市。劉先生手里有6只股票,但都是虧錢的股票,能賺錢的股票都已賣掉。他認為,賣掉賺錢的股票是因為在這只股票上已經盈利,而舍不得賣掉下跌的股票,是把希望寄托在股票能漲回來。對于這些虧損的股票,他還進行補倉,以攤低成本。其實這是個誤區,一只股票從10元跌到5元,跌幅只有50%,而一只5元的股票要漲到10元,漲幅是100%。特別是在弱勢行情下,10元的股票跌到5元很容易,而5元的股票漲到10元則非常難。劉先生就是不明白這個道理,結果虧了不少錢。

  許多人把補倉僅僅理解為套牢后攤低成本的一種方法,其實這是不全面的。補倉的實質是加碼買入,是投資者原已持有某只股票,在某些情況下對其追加投資,這些“情況”基本上分為兩類:盈利時加碼和虧錢時低位攤低成本。

  盈利時加碼,在市場上通常有正金字塔買入法和倒金字塔買入法兩種方法。前者是開始時以較多的資金購買自己所選的股票,其后股價上升,證明自己是正確的,逐漸補倉買入。但股價每升上一個臺階,購買股票的數量卻在減少,形成一個股價低購買的數量大、股價高購買的數量少的正金字塔形,這是一種穩扎穩打的買入方式。后者股價每升上一個臺階,每次購買的股票數量都逐漸增多,形成一個頭重腳輕的倒金字塔形。這種越升越加大買入數量的做法,是一種冒險的買入法。

  盈利時加碼買入的方式,是投資大師葛蘭碧爾的買入法則。他認為,在市場確認升勢之后,任何回落時候都是買入的時機;在市場未確認跌勢之前,任何下跌時都應該趁低吸納。

  但是,這種金字塔買入方式風險很高,尤其是倒金字塔買入方式,危險性更大,稍一麻痹,不僅使原有正確買入的利潤損失殆盡,而且容易被高位套牢。因為股票價格每升高一個價位,就預示著風險的增加。有時,追加買入的股票還未升到自己理想的價位,股價已經開始暴跌了。

  在具體的股票投資過程中,投資者運用得最多的另一種補倉方式,是虧錢時于低位攤低成本買入,即均價買入法。本來我們是為賺錢而入市的,可是由于大勢走壞,或者是利空襲來,主力出貨,造成我們所買的股票價格逐漸走低甚至暴跌,又沒有及時止損,以致股票被深度套牢。當股價跌到一定程度后,為了攤低持股成本,便進行補倉。這是一種被動買入法,具有較大的風險。首先,你買入股票后虧了錢,說明你買錯了股票,若對買錯了的股票進行補倉,明顯是對錯誤再投資,這不是聰明人所為;同時,若補倉之后股價再跌,心態極易不穩,會作出許多非理智的行為,導致一錯再錯,難以挽回。因此,低位補倉要非常小心。一般的原則是,對手中一路下跌的縮量弱勢股不要輕易補倉。有的投資者眼光短淺,認定在哪個股票上輸錢,則非要在那個股票上補回來。其實,甲股賠了在乙股中賺回來,效果完全一樣,沒有必要一條道走到黑,死鉆牛角尖。

  補倉的前提條件是:
  (1)目前股市已經真正見底,大盤沒有下跌空間。如果大盤已經企穩,可以補倉,否則就不能補倉。

  (2)股價已經嚴重超跌,并且已背離其內在價值。

  (3)被套的個股基本面未出現惡化,即當初買入的理由依然存在。

  補倉的基本方法是:
  (1)補倉一定要拉開價位,最好在10%以上。在連續陰跌時不要輕易補倉,免得屢買屢套,搞壞了心態。

  (2)可分批補倉,不輕易加量。第一次只補原來倉位的1/2,四兩撥千斤,照樣能攤低成本,而且有了主動權。

  補倉的理想股票是:
  (1)跌市中逆勢飄紅的個股。這些股票之所以能逆大市而行,有的是依靠基本面的利好消息支撐,有的則是前期已提前調整,有的是因為有實力機構進駐。總之,股票有充分的上漲理由。在這些股票上補倉,往往會有不錯的收益。

  (2)績優藍籌股。絕大多數情況下,投資者的補倉行為是發生在弱市中的,這一時期選股,要重視個股的投資價值和成長性。在閱讀財務報表時重點是要考察上市公司利潤的構成、主營業務收入的增長率以及利潤分配方案,并且還要從行業的角度來考察上市公司未來的發展前景,以此來決策是否要實施補倉操作。

  (3)有新增資金積極關注的個股。此類個股雖然一時漲幅不大,但活躍的資金動向顯示有增量資金正在有條不紊地逐漸介入,一旦大勢轉暖,主力結束建倉期后,股價往往會得到充分的炒作,比較適宜于投資者在低位補倉。

  (4)有效向上突破的個股。當大勢企穩后,形成有效向上突破的個股適宜補倉。不過,個股的有效向上突破不僅僅需要價格上的突破,同時,還需要量能上的突破。其中股價必須快速向上突破5日、10日、20日、30日等多條移動平均線的壓制,而且,成交量也必須同時突破6日、12日、24日均量線的束縛,才可以確認向上突破的有效性。這類有效突破型個股,比較適宜于中線投資者的補倉操作。

  (5)嚴重超跌類個股。在反彈行情中漲升潛力較大的個股當屬嚴重超跌類個股。這類個股由于股價跌幅較深,如同是被壓緊的彈簧一樣,所積蓄的反彈動能也十分強烈,往往能爆發出強勁的反彈行情。當然,股價是否超跌只能作為投資者選股的一個重要參考依據,不能完全作為補倉的選股標準。在選擇超跌股時要認清市場所處的環境和背景,研究判斷未來趨勢的發展方向,更要了解股價超跌的真實原因,分清超跌股的種類,做到有的放矢。此類個股比較適合于短線投資者的補倉操作。

  (6)資源壟斷類個股。如石油化工、有色金屬、電力、煤炭等基礎建設和資源壟斷型公司,由于具備市值比較穩定、流動性比較好、風險較低、能夠持續分紅等優點,將越來越受到大額資金的青睞。長線投資者宜重點選擇這類個股補倉,以獲得穩定的收益。

  當然,盈利時加碼買入無可非議,但必須確定仍有可觀的上升空間,否則不如另外尋找合適的股票。而對先前看錯的低位補倉的股票,更要小心,必須在其跌穩、無下跌空間時才介入,方能避免錯上加錯。具體來說,以下股票是絕不能補倉的:
  (1)弱勢股不補。所謂弱勢股,就是成交量較小、換手率偏低,在行情表現中,大盤反彈時其反彈力度弱,而大盤下跌時卻很容易下跌。一旦被界定為弱勢股,則對其補倉應慎之又慎。因為弱勢股既不能達到最終解套的長遠目的,又受股性不活躍的限制而無法獲取短線利潤,反而增加了資金負擔。要補就補強勢股,不補弱勢股。

  (2)問題股不補。問題股常常容易爆出“地雷”,股價走勢常一蹶不振。對問題股的補倉,無疑屬于“明知山有虎,偏向虎山行”的冒險行為。

  (3)暴漲股不補。這類股漲幅過大,一旦莊家出局后,就轉入漫長的下跌軌道中,往往是超跌之后再超跌,很難再有翻身機會。

  補倉關鍵是要選擇能漲的股票,而不是選擇跌幅大的股票。因為只有能漲的股票才能為投資者帶來豐厚的利潤。假如原來持有的股票股性呆滯,缺乏上升動力,而投資者一定堅持對其補倉,必然會加重自己的投資負擔。

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